Fusionen und Übernahmen: Die Bedeutung einer erfolgreichen Finanzierung
Fusionen und Übernahmen (M&A), Management-Buy-outs (MBO), Unternehmensverkäufe oder -übernahmen sind entscheidende Momente im Leben eines Unternehmens. Diese Transaktionen erfordern nicht nur eine klare Strategie, sondern vor allem eine solide Finanzierung, um den Erfolg zu gewährleisten. In einem wettbewerbsintensiven Markt ermöglicht ein gut strukturiertes Finanzierungspaket die Wertschöpfung, die Sicherung der Geschäftskontinuität und die volle Nutzung von Hebelwirkung und Eigenfinanzierung.
Komplexe Transaktionen, die Fachwissen erfordern
Ob es sich um einen Unternehmer handelt, der sein Unternehmen übergeben möchte, um ein Management-Buy-out, bei dem das Führungsteam das Unternehmen aufkauft, oder um eine Fusion zur Stärkung einer Marktposition - jede Transaktion ist mit erheblichen Risiken und finanziellen Herausforderungen verbunden. Der Erfolg hängt von der Fähigkeit ab, die erforderlichen Mittel innerhalb der vorgegebenen Fristen zu sichern und gleichzeitig die Flexibilität und Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens zu erhalten.
Die zentrale Rolle der Finanzierung
Eine gut durchdachte Finanzierung beschränkt sich nicht auf die Deckung des Kaufpreises. Sie muss auch integrieren:
- Die Struktur des Eigenkapitals und der Schulden,
- Die Rückzahlungsfähigkeit auf der Grundlage des EBITDA und der Cashflows,
- Die steuerliche und rechtliche Optimierung,
- Das Gleichgewicht zwischen Hebelwirkung und Selbstfinanzierung.
Wie Studien über Schweizer KMU gezeigt haben, bleibt der Zugang zu Krediten ein Schlüsselfaktor für den Erfolg, auch wenn die Banken tendenziell hohe Sicherheiten verlangen . Darüber hinaus ist eine sorgfältige Vorbereitung des Dossiers mit klaren Jahresabschlüssen, einem robusten Businessplan und einer genauen Bewertung der erwarteten Synergien entscheidend, um die Finanzpartner zu überzeugen .
Hebelwirkung und Eigenfinanzierung
Bei M&A- und MBO-Transaktionen kann durch Hebelwirkung die Rentabilität des eingesetzten Eigenkapitals maximiert werden, sofern die Schulden tragfähig bleiben. Gleichzeitig bleibt die Eigenfinanzierung (Cashflow aus der Geschäftstätigkeit) eine wesentliche Quelle der Stabilität, da sie die Abhängigkeit von den Kapitalmärkten und Banken verringert. Erfolgreiche Konstruktionen kombinieren diese beiden Ansätze auf intelligente Weise und berücksichtigen dabei die Zyklizität der Branche und die künftigen Gewinnspannen.
Das Risiko einer schlecht vorbereiteten Finanzierung
Umgekehrt kann eine unzureichende oder schlecht kalibrierte Finanzierung das Unternehmen schwächen: Überschuldung, Mangel an Liquidität, restriktive Vertragsklauseln oder übermäßige Abhängigkeit von einem einzigen Bankpartner. Die Absicherung der Finanzierung durch Sicherheiten, die oft als Garantie angesehen wird, beseitigt nicht alle Risiken und kann die Schwierigkeiten im Falle einer Liquiditätskrise sogar noch verschärfen .
Der Mehrwert von PrestaFlex
Seit über zehn Jahren begleitet PrestaFlex Unternehmen bei der Strukturierung komplexer Finanzierungen:
- Überbrückungskredite zur Absicherung einer Transaktion,
- Mezzanine- und Hybridfinanzierung zur Ergänzung des Eigenkapitals,
- Leaseback und Factoring zur Stärkung der Liquidität,
- Private Equity und spezialisierte Investoren für externe Wachstumstransaktionen.
Unsere Aufgabe ist es, die Interessen unserer Kunden zu vertreten, Risiken zu antizipieren und Investoren und Finanzpartnern solide Unterlagen zu präsentieren. Dank unseres nationalen und europäischen Netzwerks bieten wir schnelle, diskrete und maßgeschneiderte Lösungen für jede Transaktion.
Eine gut durchdachte Finanzierung ist nicht nur eine technische Voraussetzung, sondern das Herzstück einer erfolgreichen Fusion oder Übernahme. Bei PrestaFlex machen wir dies zu einer Priorität, um den Fortbestand und das Wachstum der Unternehmen zu sichern.
Ein Artikel von Munur Aslan Direktor von PrestaFlex
