Le capital-risque à grande échelle est une question de conditions, de contrôle et d'optionnalité
Aux stades avancés de l'entreprise, le capital-risque n'est plus seulement une question d'évaluation.
À partir de la série C, la vitesse d'exécution, la conception de la gouvernance et la structure de l'opération deviennent décisives - et le coût de l'acceptation de conditions mal structurées augmente de façon exponentielle.
PrestaFlex soutient les startups et les scale-ups en Suisse et en Europe avec une approche de conseil en capital-risque axée sur le mandat, conçue pour protéger les intérêts à long terme des fondateurs et des actionnaires tout au long des transactions complexes de capital-risque.
Nous agissons en tant que conseiller indépendant en capital-risque, et non en tant qu'intermédiaire proposant des capitaux à n'importe quel prix.
Qu'est-ce que le capital-développement ?
- entrent dans un cycle de capital-risque ou de capital-développement à un stade avancé
- se préparent à faire appel à des investisseurs stratégiques, à du capital avant l'introduction en bourse ou à des participations minoritaires importantes
- combinent le capital-risque avec un financement structuré ou alternatif
À ce stade, les mauvaises conditions ne font pas que diluer, elles restreignent la liberté future.
capital-risque
Prêt pour l'investissement dès la conception
Avant d'approcher les investisseurs, nous aidons les fondateurs et les équipes de gestion à être véritablement prêts à investir
Cela comprend
- l'affinement de l'analyse des fonds propres et de la croissance
- tester les indicateurs clés de performance, l'économie de l'unité et les modèles financiers
- la remise en question des hypothèses du point de vue de l'investisseur
- la mise en place d'une salle de données propre et adaptée à la prise de décision
- aligner la gouvernance et le reporting sur les attentes institutionnelles
La plupart des problèmes liés au capital-risque à un stade avancé apparaissent après la signature du contrat, lors de l'audit préalable ou des prochains tours de table.la préparation permet d'éviter cela.
Un processus discipliné de levée de fonds
Nous gérons les levées de fonds en capital-risque comme une transaction structurée, et non comme un exercice de réseautage
Notre rôle couvre :
- définir la bonne stratégie de capital (capital-risque à un stade avancé, capital-développement, capital stratégique)
- l'identification et la sélection des fonds de capital-risque, des investisseurs de croissance et des family offices pertinents
- gérer un processus d'investissement contrôlé (teasers, NDA, réunions)
- la comparaison et la négociation des conditions d'investissement (term sheets)
la valorisation n'est qu'une variable - la structure est encore plus importante.
Ce qui compte vraiment : Conditions, contrôle et optionnalité
Au-delà de l'obtention de capitaux, nous nous concentrons sur ce qui permet d'obtenir des résultats à long terme :
- la composition du conseil d'administration et les droits de gouvernance
- les préférences en matière de liquidation et l'ancienneté
- mécanismes anti-dilution et de contrôle
- la flexibilité de sortie et l'option de financement futur
Nous négocions des dispositions protectrices qui soutiennent la croissance sans créer de contraintes cachées
L'expérience montre que les mauvaises conditions coûtent plus cher que la dilution.
Structures hybrides de capital-risque (le cas échéant)
Le capital pur n'est pas toujours optimal.
Le cas échéant, nous concevons des structures hybrides combinant le capital-risque avec :
- des instruments convertibles
- des dettes ou des prêts à risque
- des financements basés sur les revenus ou des financements adossés à des actifs
ces solutions aident :
- réduire la dilution
- d'allonger la durée de vie de l'actif
- préserver la flexibilité stratégique
elles sont particulièrement efficaces pour les entreprises à grande échelle dont les revenus sont prévisibles et qui connaissent une croissance à forte intensité de capital.