Prise de participation minoritaire dans une entreprise technologique suisse à forte croissance
Une entreprise technologique basée en Suisse, avec une forte empreinte nationale et une base de clients internationaux en croissance rapide, a atteint un point d'inflexion stratégique.
L'entreprise avait besoin de capitaux supplémentaires pour financer le développement de produits, l'expansion internationale et la mise à l'échelle de l'organisation, tout en maintenant la stabilité financière et le contrôle stratégique à long terme.
Bien que l'entreprise soit rentable, la direction et les actionnaires ont délibérément opté pour un financement par fonds propres plutôt que pour un endettement supplémentaire afin de renforcer le bilan et de soutenir une croissance durable.
Principaux défis
- Lever des capitaux de croissance sans effet de levier excessif
- Préserver le contrôle et le pouvoir de décision du fondateur
- Attirer un investisseur en capital stratégique, et pas seulement un capital financier
- Structurer une prise de participation minoritaire alignée sur la création de valeur à long terme
- Définir une juste évaluation reflétant le potentiel de croissance
- Garantir des structures de gouvernance qui protègent les actionnaires existants
Approche de PrestaFlex en matière de financement par actions
PrestaFlex a procédé à une évaluation complète de la préparation au financement par actions et du financement stratégique, y compris
- la performance financière et les projections de croissance
- les besoins en capitaux pour la mise à l'échelle et l'expansion du marché
- les objectifs des actionnaires concernant la dilution et la gouvernance
- les attentes en matière d'évaluation et les considérations de sortie
Sur la base de cette analyse, PrestaFlex a conçu une structure de financement par actions sur mesure, axée sur l'alignement à long terme.
Les éléments clés de la transaction sont les suivants
- Une prise de participation minoritaire par un investisseur de croissance suisse et européen
- Un capital dédié à l'innovation, à la croissance internationale et à l'expansion de l'équipe
- Un accord d'actionnaires protégeant le contrôle du fondateur et la direction stratégique
- Des droits de gouvernance équilibrés entre les actionnaires existants et les nouveaux investisseurs
- Des mécanismes optionnels d'investissement de suivi liés à des étapes de croissance
PrestaFlex s'est appuyé sur son réseau d'investisseurs privés, de family offices et de fonds d'investissement pour identifier des partenaires disposant d'une expertise sectorielle et d'un horizon d'investissement à long terme.
Résultats
- 7,8 millions de francs suisses de financement en fonds propres garantis
- Renforcement de la base de capitaux propres et amélioration de la résistance du bilan
- Accélération de l'expansion internationale et du développement de produits
- Maintien du contrôle du fondateur et de la direction
- Contribution d'un investisseur stratégique au-delà du capital (connaissance du secteur et réseau)
L'opération de financement en fonds propres a permis à l'entreprise de se positionner pour sa prochaine phase de croissance tout en préservant sa vision entrepreneuriale.
Pourquoi le financement par apport de fonds propres était la bonne solution
Ce cas montre comment le financement par fonds propres peut être une alternative stratégique à l'endettement :
- renforce la structure du capital de l'entreprise
- réduit le risque financier lors d'une croissance rapide
- aligne les investisseurs sur la création de valeur à long terme
- soutient l'expansion, l'innovation et l'amélioration de la gouvernance
Pour les entreprises suisses orientées vers la croissance, les prises de participation minoritaires offrent un moyen efficace de s'agrandir sans sacrifier l'indépendance.
